Хөрөнгө оруулалтын төслийг яаж хийх вэ. Хөрөнгө оруулалтын төслийн төрлүүд - үндсэн зорилго, хөгжил, үе шат, бүтэц, дүн шинжилгээ. Хөрөнгө оруулалтын төсөл гэж юу вэ, яагаад хэрэгтэй вэ?

БА хөрөнгө оруулалтын төслийг авч үзэж болнохэрэгжүүлэх, хөрөнгө оруулалт хийх, ашиг олох боломжийн үүднээс үндэслэлтэй аливаа бизнесийн санаа. Хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаа нь нэрнээс нь харахад анхны хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг хамардаг. Одоо байгаа байгууллагын хүрээнд хөрөнгө оруулалтын төсөл нь ерөнхийдөө тухайн аж ахуйн нэгжид тулгарч буй бэрхшээл, түүнийг хөгжүүлэх арга зам, эрсдэлийн бүсийг бууруулах шийдэл юм.

Б бизнес төлөвлөгөөТөслийн сонирхол татахуйц байдал, ашигт ажиллагаа, хөгжлийн стратеги, түүний хэрэгжих боломж, үр дүнтэй байдлын тоон болон чанарын үзүүлэлтүүдийг тусгах шаардлагатай тодорхой бүтэцтэй баримт бичиг.
Баримт бичиг нь дараахь асуудлыг шийдвэрлэхэд зориулагдсан болно.

1 Аж ахуйн нэгжийн зорилгыг тодорхой томъёолж, түүнд хүрэх арга замыг хайж олох. Эдгээр нь төслийн хугацаа, үр дүнг үнэлэх тоон үзүүлэлтээр илэрхийлэгддэг;
2 Зорилгодоо хүрэхийг хамтдаа хангах үйлдвэрлэл, маркетинг, зохион байгуулалтын хөтөлбөрүүдийг боловсруулах;
3 Анхны хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтыг тооцоолох;
4 Төслийг хэрэгжүүлэх явцад гарч болзошгүй бэрхшээл, хүндрэлийг олж илрүүлэх, бэлтгэх;
5 Төслийн хэрэгжилтэд хяналт тавих арга хэмжээг боловсруулах;
6 Боломжит хөрөнгө оруулагчдад төслийг амжилттай хэрэгжүүлэхийн тулд хүчтэй аргументуудыг бэлтгэх;

Энэхүү баримт бичиг нь олон нийтэд зориулагдсан тул түүнд оруулсан мэдээлэл нь хэсэг бүрийн хамгийн чухал цэгүүдийг товч хэлбэрээр тусгах ёстой. Төлөвлөгөө нь ихэнх хүмүүст ойлгомжтой, энгийн хэлээр бичигдсэн байх нь чухал.

П хөрөнгө оруулалтын төслийн төлөвлөгөөг боловсруулахдаа, дараах дүрмийг баримтална.

• Нэгдсэн арга: зөвхөн бүх хүчин зүйлийн нөлөөг харгалзан та төслийн хэрэгжилт, хөгжлийг төлөвлөж, түүний хэрэгжилтийн үр дүнгийн урьдчилсан таамаглалыг гаргаж чадна;
• Шинжилсэн мэдээлэл нь бодит үйл явцыг аль болох бодитой, найдвартай тусгах ёстой, эс тэгвээс та буруу шийдвэр гаргаж болно;
• Хураангуй, ялангуяа бизнес төлөвлөгөөний өгүүлэмжийн хэсэгт;
• Төслийн үндэслэлийг үнэлэхэд шударга байх;

Н ойлгох хэрэгтэйболомжит хөрөнгө оруулагчийн сонирхол нь техникийн нарийн төвөгтэй, ойлгомжгүй нөхцөл байдлаас үүдэлтэй биш, харин тоон хэлбэрээр илэрхийлсэн тодорхой баримтаас үүдэлтэй.

П бизнес төлөвлөгөө бол нэг төрлийн баримт бичиг учраас, энэ нь тодорхой бүтэцтэй бөгөөд үүнийг дараах хэсгүүдийн хэлбэрээр төлөөлж болно.

1 Үргэлжлэл.Энэ бол компанийн тухай товч боловч утга учиртай мэдээлэл юм: бизнесийн үйл ажиллагааны үр дүнг тусгасан санхүүгийн үндсэн үзүүлэлтүүд. Энд боловсруулж буй төслийн аж ахуйн нэгжийн ач холбогдол, түүний зорилго, түүнд өгсөн үүрэг даалгаврыг товч хэлбэрээр танилцуулах ёстой.
2 Аж ахуйн нэгж, салбарын тодорхойлолт.Үйлдвэр, аж ахуйн нэгжийн байдал, зах зээлд эзлэх байр суурийг хянах.
3 Хөрөнгө оруулалтын төслийн тодорхойлолт.Тэд төслийн зорилго, давуу тал, түүнийг хэрэгжүүлэхээр төлөвлөсөн үр дүн, хэрэгжүүлэх үе шатуудыг илчилдэг.
4 Борлуулалтын зах зээл, өрсөлдөгчдийн үнэлгээ.Энэ хэсэгт төслийн өрсөлдөх чадварыг дэмжих үндэслэлтэй аргументууд, баримтууд, мөн түүний тусламжтайгаар олж авах зах зээлд эзлэх дүн шинжилгээг багтаасан болно.
5 Маркетингийн төлөвлөгөө.Энэ хэсэгт барааны үнэ, борлуулалтын арга, борлуулалтыг өдөөх аргуудыг багтаасан сонгосон маркетингийн стратегийг тусгасан болно.
6 Үйлдвэрлэлийн төлөвлөгөө.Энэ хэсгийн зорилго нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал энэ төслийг дэмжиж чадна гэсэн итгэл үнэмшилтэй баримтуудыг танилцуулах явдал юм.
7 Эрсдэлийн үнэлгээ, даатгал.
8 Санхүүгийн төлөвлөгөө.Төсөл боловсруулахад шаардагдах хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын тооцоо, зардлын нарийвчилсан мэдээлэл, хүлээгдэж буй орлого, ашигт ажиллагаа, эргэн төлөгдөх хугацааг үнэлэх.
9 Зохион байгуулалтын төлөвлөгөө.Компанийн зохион байгуулалтын бүтцийн онцлог, боловсон хүчний талаархи мэдээллийн тусгал.
10 Дүгнэлт, санал.Энд дахин төслийн зорилго, зорилт, хүлээгдэж буй зардал, төлөвлөсөн орлого, түүнийг хэрэгжүүлэх үр ашгийг онцлон тэмдэглэх шаардлагатай байна.

Салбар, хөгжлийн түвшин, чиглэлээс үл хамааран аливаа бизнесийг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалтын санг оруулах шаардлагатай байдаг. Амжилттай, ашигтай хөрөнгө оруулалтын төслийн жишээ бол аж ахуйн нэгжийг техникийн дахин тоноглож, бүтээмжийг нь сайжруулж, улмаар арилжааны хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлэх явдал юм.

Бүтээлийн зорилго

Аливаа бизнест зориулсан төсөл бол хөрөнгө оруулах хэтийн төлөвийг харуулсан баримт бичгийн багц юм.

Ийм баримт бичигт дараахь зүйлс орно.

• техникийн тооцоо;
• ирээдүйн байгууламжийн ерөнхий төлөвлөгөө;
• маркетингийн стратеги;
• бизнесийн төслийн тогтвортой байдлын шинжилгээ;
• компанийн санхүүгийн байдалд дүн шинжилгээ хийх.

Тооцооллын зорилго нь түүний хөрвөх чадварыг (ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж буй хөрөнгө оруулагчдад) харуулах явдал юм. Ерөнхийдөө санааны зохиогчийн эрх эзэмшигч (хөгжүүлэгч) нь санал болгож буй бизнесийн бүтэц бүхэлдээ хэрхэн ажиллах, хэрхэн хөгжүүлэх, ямар эрсдэлтэй байх талаар ойлголттой байдаг. Санаа боловсруулагч нь амжилттай бизнесийн бүх бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг ойлгодог боловч гол хэрэгсэл болох санхүү байдаггүй. Нөгөөтэйгүүр, хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгөтэй, түүнийгээ бизнест оруулах хүсэлтэй, өөртөө хамгийн ашигтай хувилбарыг хайж байдаг.

Төсөл гэдэг нь хөрөнгө оруулагч, хөгжүүлэгч хоёрын хоорондох нэг үр дүнд хүрэхийн тулд өөр өөр зорилгыг хэрэгжүүлэх боломжийг олгодог бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Хариуд нь хоёр олон зорилготой бүтэц нь өөрт хэрэгтэй зүйлээ авдаг: хөрөнгө оруулагч - заасан хэмжээгээрээ цаг тухайд нь мөнгө, үзэл суртлын зохиогчийн эрх эзэмшигч нь цаасан дээрх уран зөгнөл, томъёоноос санаагаа бодит байдалд орчуулах боломжийг олгодог.

Тооцооллын мөн чанар

Төсөл, хөрөнгө оруулалт, хөрөнгө оруулалт - энэ нь маш хол юм шиг санагдаж байна, зөвхөн хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой сая сая хөрөнгөтэй бизнесмэнд л хамаатай зүйл юм. Үнэн хэрэгтээ бидний хүн нэг бүр хөрөнгө оруулагч болж чадна, гол зүйл бол өөрийн хөрөнгө оруулалтын амжилттай ирээдүйтэй хувилбарыг сонгох, санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй бизнесийн талаар бага зэрэг ойлгох явдал юм. Жишээлбэл, металлургийн мэргэжилтэн нь жижиг нарийн боовны бодит эрсдлийг үнэлж чадахгүй, талх нарийн боовчин металлургийн салбарын аж ахуйн нэгжүүдийн ашигт ажиллагааны талаархи санхүүгийн тайланг ойлгох боломжгүй болно. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэхээр төлөвлөж буй салбарыг ойлгох нь гол дүрэм юм.

Эдийн засагчид, санхүүчид хэзээ ч хөрөнгө оруулагчаа олж чадаагүй хамгийн оновчтой төлөвлөгөөнөөс хамгийн ашиггүй төсөл ч бодит байдал дээр илүү амжилттай, санхүүгийн хувьд илүү үр дүнтэй байх болно гэж хэлэх дуртай.

Маш олон тооны эдийн засгийн томъёолол, бизнесийн форматын үр ашгийг хэрхэн тооцоолох жишээ бүхий жишээнүүд байдаг.

Гэхдээ сонгосон хөрөнгө оруулалтын төслийн ашиг орлого, хэтийн төлөвийг харуулах ийм тооцоололтой байсан ч тухайн асуудлын онцлогийг бодитой ойлгохгүйгээр хийх боломжгүй юм. Тооцоолол гэдэг бол хөрөнгө оруулалтын төслийн үр өгөөжийг тоон үзүүлэлтээр харуулж чадах мэргэжлийн өндөр түвшинд бэлтгэгдсэн эдийн засагчдын ажил юм. Практикт энгийн үнэнийг ойлгох, түүний амжилтыг бүрдүүлдэг бизнесийн бүх шинж чанарыг судлах нь чухал юм.

Жишээ нь: модон эдлэлийн тавилгын үйлдвэрийн төсөл

Нэр

Төрөл бүрийн төрөл, модон материалаар хийсэн байгалийн модоор тавилга, холбох хэрэгсэл үйлдвэрлэх зориулалттай Пермийн мод боловсруулах үйлдвэр.

Боловсруулж буй төслийн онцлог

Заасан хугацаанд аж ахуйн нэгж нь хүүхдийн кабинетийн тавилга үйлдвэрлэх хоёр цехээс бүрддэг. Хөрөнгө оруулалтын төслийн хүрээнд хүүхдийн өрөөний аравчаар тавилга үйлдвэрлэж үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэхээр төлөвлөжээ. Үйлдвэрлэлийн хүчин чадал нь Канск (Красноярскийн хязгаар) юм. Бизнес эрхлэгч тавилгын үйлдвэрлэлийн хүрээг өргөжүүлж, эхний жилд борлуулалтыг 20%, дараагийн жил бүр 15-18% нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байна.

Төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын хэмжээ 15 сая рубль байна.

2010-2017 он хүртэлх хугацаанд маркетингийн хяналтанд суурилсан зах зээлийн судалгаа

Байгалийн мод, модон материалаар хийсэн хүүхдийн шүүгээний тавилга (чип, шилэн хавтан) нь хот болон бүс нутагт түгээмэл хэрэглэгддэг бүтээгдэхүүн юм. Өсөн нэмэгдэж буй түгээмэл чиг хандлага - хүүхдийн өрөөнд зориулсан аравчаар тавилга нь үйлдвэрлэсэн шүүгээний тавилга шиг эрэлт хэрэгцээтэй, хамааралтай байх болно. Үйлдвэрлэл нь 2014-2017 онуудад сургуулийн өмнөх боловсролын байгууллагуудын шүүгээний тавилгыг тогтмол нийлүүлэх, дэлгүүрт борлуулах чиглэлээр 10 гаруй томоохон гэрээ байгуулсан.

Шинэ чиглэл нь аравчаар тавилга үйлдвэрлэдэг компанитай өмнө нь байгуулсан гэрээний дагуу зардлыг бууруулахад тусална. Энэхүү гэрээг үндэслэн тухайн компани шаардлагатай тохиолдолд аравчаар тавилга худалдан авч, хүүхдийн өрөөнд зориулж иж бүрдэл хийдэг. Хэрэв та өөрийн гэсэн үйлдвэрлэлтэй бол энэ төрлийн бүтээгдэхүүнийг өөрөө үйлдвэрлэснээр төлбөрөө хэмнэх боломжтой.

2010-2017 онуудад компани нь өөрийн бүтээгдэхүүний стратеги, бизнесийн кейсийг боловсруулж, санал нь хэрэглэгчдэд илүү ашигтай байх боломжтой болсон. Байгалийн хатуу мод (алдер, царс, үнс, улиас) -аар хийсэн хямд сегмент, онцгой тавилга хоёулаа өргөн сонголттой байдаг. Худалдан авагчдын идэвхжил буурсан үе (2012-2014) байсан боловч өнөөдөр бүтээгдэхүүний эрэлт хэрэгцээ ижил хамааралтай болсон. Жилд 1000 орчим иж бүрдэл хүүхдийн өрөөний зөөлөн тавилга үйлдвэрлэхээр төлөвлөжээ.

Шинэ чиглэлийн техникийн тоног төхөөрөмжийн барилгын технологи

Тус компани нь уг барилгыг тавилга үйлдвэрлэх зориулалтаар худалдаж авсан бөгөөд барилгын хоосон өрөөг ашиглах боломжтой тул нэмэлт барилга худалдаж авах, барихад хөрөнгө шаардагдахгүй. Дараахь судалгааг хийсэн бөгөөд үр дүнгийн тайланг бизнес төлөвлөгөөнд хавсаргав.

• шинээр тоноглогдсон байранд гэрэл, ус, халаалтын хэрэглээний тооцоог хийсэн;
• шинэ цехийг тоноглоход шаардагдах шаардлагатай тоног төхөөрөмжийг шалгах, сонгох (шинэ цехэд үйлдвэрлэл);
• түүхий эд худалдан авах зардал, түүнчлэн цалингийн төлбөрийг тооцсон;
• аравчаар тавилга үйлдвэрлэх чиглэлээр 4 хүнийг нэмж ажиллуулахаар төлөвлөж байна;
• шаардлагатай түүхий эдээр ханган нийлүүлэгчдийг өрсөлдөхүйц үнээр бөөний үнээр сонгосон.

Хөрөнгө оруулалтын тооцоо:

• төлөвлөсөн хөрөнгө оруулалтын нийт хэмжээ 15 сая рубль;
• шаардлагатай тоног төхөөрөмж худалдан авах, барилгын хуучин хэсгийг засварлахад бүх мөнгө зарцуулагдах тул нэг удаагийн хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж байна;
• санаачлагчийн өөрийн хөрөнгө (тавилгын компани) - 3 сая рубль;
• гадны хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалт - 12 сая рубль;
• 40% төлөвлөсөн дотоод өгөөж (IRR);

• 4 жил (DPBP) - төлөвлөсөн хөнгөлөлттэй нөхөх хугацаа;
• 3 жил (PBP) - хөрөнгө оруулалтын эхэнд тооцсон эргэн төлөгдөх хугацаа;
• NPV 9 сая рубль.

Дээрх тоонууд нь ойролцоо байна. Үнэн хэрэгтээ хөрөнгө оруулалтын төсөл гэдэг нь өнөөгийн бодит ашиг, хямдралыг харгалзан хүлээгдэж буй ашгийг тусгасан баримт бичиг юм. Хөрөнгө оруулалтын төслийн жишээ нь зөвхөн боломжит тооцооллыг харуулж байна, үнэндээ зураг нь үйлдвэрлэлийн шинж чанар, түүний хэмжээ, зорилгыг харгалзан өөр өөр байж болно;

Яагаад танд үр ашгийн тооцоо хэрэгтэй байна вэ?

Төлөвлөгөөний үр дүн нь хөрөнгө оруулалтын хэрэгцээ, үр дүн юм. Хөрөнгө оруулагчдад санал болгож буй төслийн өвөрмөц байдал нь хэрэгжиж буй бизнес төлөвлөгөөний үр нөлөөг үнэлэх хувь хүний ​​хандлагыг бий болгодог.

Ийм хувийн шинж чанар нь өөр хаана ч хэрэглэдэггүй (ноу-хау) нэг төрлийн "амьдрал" юм. Энэ функц нь олон талаараа хэрэгжиж буй төслийн үр ашгийг баталгаажуулж, хувь хүний ​​шийдлийг шаарддаг. Ирээдүйн бизнесийн үр нөлөөг ихэнх тохиолдолд тодорхой шинж чанар - гүйцэтгэлийн үзүүлэлтээр үнэлдэг.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн гүйцэтгэлийн үзүүлэлтийг тооцоолохын тулд та ямар арга хэмжээ авч байгаа, оролцогч тус бүр ямар зорилго тавьж, материаллаг талаасаа ямар үнэ цэнэтэй болохыг мэдэх хэрэгтэй.

• Төслийн оролцогч бүр зорилго, сонирхол, үнэлгээний шалгуурыг тус тусад нь тогтоодог бөгөөд дараа нь тухайн төсөл болон өөрсдийн ашиг сонирхолд нийцэж байгаа эсэхийг үнэлэхэд ашиглана. Төслийг бүх оролцогчдын байр сууринаас үнэлэх тусгай систем байдаггүй. Жишээлбэл, нэг оролцогч (хөрөнгө оруулагч) төслийг бодит төлөвлөсөн хөрөнгийг авчирсан тохиолдолд үр дүнтэй гэж үзэх бөгөөд өөр нэг оролцогч (бизнес эрхлэгч) борлуулалтын өсөлтийн үзүүлэлтүүдийг үр дүнтэй гэж үзэх болно;
• бизнес эрхлэгч (хөгжүүлэгч) нь хөрөнгө оруулагчийн зорилгыг ойлгож, түүний оролцооны ашиг тусыг эдгээр сонирхлыг илэрхийлсэн үзүүлэлтээр зөвтгөх ёстой.

• зардал нь хүлээгдэж буй үр дүнтэй мөнгөн дүнгээр илэрхийлэгддэг эдийн засгийн;
• нийгмийн - ойролцоо амьдардаг хүн амын хувьд төслийн ач холбогдлыг аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны чиглэлээс үл хамааран үнэлэх нь маш чухал юм;
• байгаль орчин - өөрөөр хэлбэл үйлдвэрлэлийн бүх үе шатанд байгаль орчинд үзүүлэх нөлөө;
• батлан ​​​​хамгаалах - зардлыг улс орны аюулгүй байдлын ашиг сонирхолд нийцүүлэх.

Үйлдвэрлэлийн хэмжээ, түүнчлэн тавьсан зорилгоос хамааран энэ үзүүлэлтийг хэд хэдэн хувилбараар авч үзэхийг зөвлөж байна.

• төлөвлөгөөний үр нөлөөг бүхэлд нь;
• багийн гишүүн бүрийн оролцооны үр нөлөө.

Гүйцэтгэлийг үнэлэх нь хөрөнгө оруулагч эрсдэлд ороход бэлэн байдаг зүйл юм. Зорилго, зорилт, тооцоолол нь бүх талаасаа зөв, ойлгомжтой, эрсдэл нь үндэслэлтэй байвал хөрөнгө оруулагч эерэг үр дүнд хүрч, хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрэгжиж байна.

"Хөрөнгө оруулалтын төсөл" гэсэн ойлголт нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны үндсэн шинэ бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг шинэчлэх эсвэл бий болгох зорилгоор цаг хугацааны явцад хэрэгжүүлсэн арга хэмжээний систем юм. Аливаа хөрөнгө оруулалтын төслийн бүрэлдэхүүн хэсэг нь шууд оролцогчид (хувь хүн/хуулийн этгээд), байгууллага эсвэл түүнийг сонирхсон бүлэг хүмүүс юм. Энэ бүтцийн хамгийн сүүлийн холбоос нь макро эдийн засгийн түвшин ба мезоол түвшин, түүнчлэн микро эдийн засгийн түвшинтэй холбоотой байж болно.

Энэ линкээс та хамгийн бүрэн гүйцэд хөрөнгө оруулалтын төслийг татаж авах боломжтой (Excel дээр тооцоолсон жишээ). Тооцооллын үр дүнг турших боломжтой, томьёо нь "харагдах" (ямар томьёо ашигласан, ямар өгөгдөлд хамаарахыг шалгахад хялбар).

Төсөл нь дараахь бүтцийн диаграммыг бий болгох шаардлагатай.

• санааны зохиогч;
• агуулгын зохиогч;
• хөрөнгө оруулагчид;
• төсөл чиглэсэн аж ахуйн нэгж (аж ахуйн нэгжийн бүлэг);
• төсөл чиглэсэн хэрэглэгчид.

Жишээлбэл, хөрөнгө оруулалтын төслүүд нь бүх бүтцийн элементүүдийн дарааллыг эрэмбэлэх хэрэгтэй. Энэ систем нь дараах функцуудыг гүйцэтгэдэг.

• зураг төсөл, сонголт хийхэд дэмжлэг үзүүлэх;
• бизнес хөгжүүлэх оновчтой төлөвлөгөө; санхүүгийн төлөвлөгөө, хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулах;
• янз бүрийн хэлбэр, бүтэцтэй аж ахуйн нэгжүүдийн үйл ажиллагааг загварчлах.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн маш чухал салшгүй хэсэг бол түүний үргэлжлэх хугацааг, тухайлбал 1 жил эсвэл 2-3 сарыг нарийн тодорхойлох явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын төслийн “эхлэх” хугацаа бас чухал.

Бид жишээн дээр хөрөнгө оруулалтын төслийг боловсруулдаг

Нэр:	“Бүрэн үйлдвэрлэлийн цикл бүхий мал аж ахуйн фермийг бий болгох”.
Баримт бичиг:	бизнес төлөвлөгөө, хөдөө аж ахуйн зах зээлийн маркетингийн судалгаа.
Төслийн төсөв:	40,000 доллар.
Үйл ажиллагааны хүрээ:	хөдөө аж ахуй.
Санхүүжилтийн эх үүсвэр:	хувийн сан, зээлийн сан.
Зорилгын тодорхойлолт:	одоо байгаа газар тариалангийн үйлдвэрийг түшиглэн үйлдвэрлэлийн бүрэн мөчлөгийн мал аж ахуйн фермийг бий болгох.
Чиглэл:	арилжааны.

Хэрэв бид хөрөнгө оруулалтын төслийн тодорхой жишээний тухай ярьж байгаа бол төслийн төлөвлөгөөг хэрэгжүүлэх бүх үе шат, үзэл баримтлал, шинэлэг байдал, үр ашиг, түүнд хүрэх арга замуудын нарийвчилсан тайлбар байдаг. Ердийн жишээ нь хөрөнгө оруулалтын төслийн бизнес төлөвлөгөөг бүхэлд нь эсвэл түүний хэсэг болгож болохыг тэмдэглэх нь зүйтэй. Төсөл нь арав хүртэлх хэсгийг агуулж болно:

1. эх сурвалж өгөгдөл,
2. зах зээлийн үнэлгээ,
3. санхүүгийн хөрөнгө
4. үйлдвэрлэл,
5. хүний ​​нөөц,
6. хөрөнгө оруулалтын объектуудын нутаг дэвсгэрийн байршил,
7. төслийн баримт бичиг,
8. зохион байгуулалт, зардал,
9. төлөвлөгөөг хэрэгжүүлэх эцсийн хугацаа,
10. бизнесийн гүйцэтгэлийн үнэлгээ.

Барилгын төслийн жишээ: "Сувилал, амралтын цогцолбор (SKK)". Хөрөнгө оруулагчгүйгээр бүх талаараа оновчтой төлөвлөсөн ийм бизнесийн төсөл ч хэрэгжээгүй хэвээр байна.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн бүтцийг бүртгэх

Албан ёсны хөрөнгө оруулалтын төслийн өөр нэг жишээ нь дараахь бүтэц байж болно.

• аж ахуйн нэгж,
• үзэл баримтлалын мөн чанар,
• хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө (техникийн болон зөвшөөрлийн баримт бичиг, сүлжээг байршуулах зардал гэх мэт),
• үйлдвэрлэлийн огноо,
• хэрэгжүүлэх эцсийн хугацаа,
• борлуулалт, түгээлтийн зам, материал, эд анги,
• ерөнхий зардал, боловсон хүчний төлөвлөгөө,
• санхүүжилт.

Бүтэц нь хөрөнгө оруулалтын объектын онцлог, хэрэгжүүлэх цар хүрээ гэх мэтээс шууд хамааралтай байх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн эдгээр жишээ нь бизнесийн төслийн санхүүгийн талыг харгалздаггүй. Одоогийн санхүүгийн нөхцөл байдал нь төслийг эхлүүлэх огнооны үлдэгдлийг тодорхойлох нь чухал юм. Энэ хүчин зүйл нь мөнгөн гүйлгээний хэмжээ, чиглэлд шууд нөлөөлдөг. Үүнтэй холбогдуулан хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тодорхойлдог. Эмхэтгэсэн жишээнүүд нь хөрөнгө оруулалтын хэмжээ, хэлбэрийн тодорхойлолттой байх ёстой. Саналын мөн чанарыг товч тоймлох шаардлагатай. Товчхондоо бид төслийн өөрөө урьдчилан тодорхойлсон хөгжлийн үндсэн шинж чанаруудын нарийвчилсан тайлбарыг хэлнэ. Олон компани, мэргэжилтнүүд хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулах эсвэл тэдгээрийн дүн шинжилгээ хийх, үр дүнд нь хамгийн их үр ашгийг дээшлүүлэх үйлчилгээ үзүүлдэг.

Аливаа бизнест хөрөнгө татах, хөрөнгө оруулахын тулд хөрөнгө оруулагч гадаад, дотоодын зах зээлийг сайтар судлах хэрэгтэй.

Хүлээн авсан өгөгдөл дээр үндэслэн төслийн тооцоо, хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө, орлогын урьдчилсан тооцоог гаргаж, мөнгөн гүйлгээний тайланг гаргана. Шаардлагатай бүх мэдээллийг санхүүгийн загвар хэлбэрээр хамгийн бүрэн дүүрэн танилцуулж болно.

Excel дээр хөрөнгө оруулалтын төслийн санхүүгийн загвар

Төлөвлөсөн эргэн төлөгдөх хугацаанд эмхэтгэсэн.

Үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд:

• макро эдийн засгийн орчны тодорхойлолт (инфляцийн түвшин, татвар, хураамжийн хүү, шаардлагатай өгөөжийн түвшин);
• төлөвлөсөн борлуулалтын хэмжээ;
• боловсон хүчнийг татах, сургах, байр түрээслэх, түүхий эд худалдан авах гэх мэт төсөвт өртөг;
• эргэлтийн хөрөнгө, хөрөнгө, үндсэн хөрөнгийн шинжилгээ;
• санхүүжилтийн эх үүсвэр;
• эрсдэлийн шинжилгээ;
• урьдчилсан мэдээ (өгөөж, төлбөрийн чадвар, төлбөрийн чадвар, санхүүгийн тогтвортой байдал гэх мэт).

Төсөл найдвартай байхын тулд бүх өгөгдлийг баталгаажуулсан байх ёстой. Хэрэв аж ахуйн нэгж орлогын хэд хэдэн зүйлтэй бол урьдчилсан мэдээг тус тусад нь бэлтгэдэг.

Санхүүгийн загвар нь хөрөнгө оруулалт хийх үед эрсдэлийг бууруулах төлөвлөгөө юм. Нарийвчилсан, бодит байдал нь зайлшгүй юм. Microsoft Excel дээр төсөл зохиохдоо дараах дүрмийг баримтална уу.

• анхны өгөгдөл, тооцоолол, үр дүн нь өөр өөр хуудсан дээр байна;
• Тооцооллын бүтэц нь логик бөгөөд "ил тод" (далд томьёо, нүд, мөчлөгийн холбоос, хязгаарлагдмал тооны массивын нэр байхгүй);
• баганууд бие биентэйгээ тохирч байна;
• нэг мөрөнд - ижил төрлийн томъёо.



Хөрөнгө оруулалтын төслийн эдийн засгийн үр ашгийг Excel дээр тооцоолох

Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг үнэлэхийн тулд хоёр бүлгийн аргыг ашигладаг.

• статистик (PP, ARR);
• динамик (NPV, IRR, PI, DPP).

Эргэн төлөгдөх хугацаа:

PP коэффицент (өрөнгөлөх хугацаа) нь төсөлд оруулсан анхны хөрөнгө оруулалтыг нөхөх хугацааг (хөрөнгө оруулсан мөнгөө буцааж өгөх үед) харуулдаг.

Эргэн төлөгдөх хугацааг тооцоолох эдийн засгийн томъёо:

Энд IC нь хөрөнгө оруулагчийн анхны хөрөнгө оруулалт (бүх зардал),

CF - мөнгөн гүйлгээ, эсвэл цэвэр ашиг (тодорхой хугацаанд).

Хөрөнгө оруулалтын төслийн өгөөжийг Excel дээр тооцоолох:

Бид салангид хугацаатай учраас нөхөх хугацаа 3 сар болно.

Энэ томъёо нь төслийн эргэн төлөгдөх хугацааг хурдан олох боломжийг олгодог. Гэхдээ ашиглахад туйлын хэцүү, учир нь... Бодит амьдрал дээр сарын бэлэн мөнгөний орлого ижил хэмжээтэй байх нь ховор. Тэгээд ч инфляцийг тооцдоггүй. Тиймээс энэ үзүүлэлтийг бусад гүйцэтгэлийн үнэлгээний шалгууруудтай хамт ашигладаг.

Хөрөнгө оруулалтын өгөөж

ARR, ROI – хямдралгүйгээр төслийн ашигт ажиллагааг харуулсан ашгийн харьцаа.

Тооцооллын томъёо:

хаана CFav. – тодорхой хугацааны дундаж цэвэр ашиг;

Хөрөнгө оруулалтын бизнесийн төсөл гэдэг нь ойрын ирээдүйд ашиг олохын тулд хөрөнгө оруулалтыг ашигтай болгоход чиглэсэн үйл ажиллагааны цогц юм. Хөрөнгө оруулалтын объектуудын тоо маш өргөн. Тэд өөр өөр шалгуураас хамааран өөр өөр байж болно, тухайлбал:

• санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээ;
• масштаб;
• үйл ажиллагааны талбар;
• үргэлжлэх хугацаа гэх мэт.

Төслийн онцлогоос үл хамааран хэрэгжүүлэх хугацаа, зардлын хэмжээ, мөнгөн урсгал, хөрвөх чадвар гэсэн дөрвөн бүрэлдэхүүн хэсэгтэй байх ёстой. Чиглэл дэх сонирхол нь эдгээр 4 бүрэлдэхүүн хэсгийн хамаарлаар тодорхойлогддог.

Төсөл бүр нь түүний үр нөлөө, үнэлгээний тодорхой жагсаалттай бөгөөд тэдгээрийг оршин тогтнох бүх хугацаанд нь тооцдог. Ерөнхий өгөгдөл нь дараахь зүйлийг агуулсан байх ёстой.

• Үйл ажиллагааны чиглэл, гаргахаар санал болгож буй бүтээгдэхүүний найрлага, үйлчилгээний тодорхойлолт.
• Үйлдвэрлэлийн байршил эсвэл компанийн талаархи мэдээлэл.
• Үйлдвэрлэлийн технологийн тодорхойлолт эсвэл үйлчилгээ үзүүлэх онцлогтой холбоотой мэдээлэл.
• Үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай нөөцийн жагсаалт.

Аливаа төсөлд хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг тодорхой заасан, эцсийн хугацааг багтаасан баримт бичгийг хавсаргасан байх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын объект бүрийн чухал үзүүлэлт бол материаллаг нөөцийн тэнцвэрт байдал юм. Хөрөнгө оруулалтын үе бүрт орж ирж буй мөнгө, гарах мөнгөний зөрүүг үндэслэн тооцдог.

Хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулах

Аливаа хөрөнгө оруулалтын төсөл нь холбогдох баримт бичигт заасан арга хэмжээг хэрэгжүүлэхээс өмнө идэвхждэг. Үүнийг дуусгах нь урьдчилан тогтоосон хугацаанаас хамаагүй хожуу хийгддэг. Хөрөнгө оруулалтын мөчлөгийн зөвхөн хоёр үе шат байдаг:

• Урьдчилсан хөрөнгө оруулалт, тодорхой хугацаагүйгээр. Энэ үе шатанд маркетингийн судалгаа хийж, үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх нөөцийн эх үүсвэрийг тодорхойлж, боломжит түншүүдтэй идэвхтэй хэлэлцээр хийж, аж ахуйн нэгжийн хууль ёсны бүртгэлийг хийдэг. Бүхэл бүтэн цогц ажлын үр дүн нь нарийвчилсан, нарийвчилсан хөрөнгө оруулалтын төлөвлөгөө-төсөл, өөрөөр хэлбэл бизнес төлөвлөгөө юм.
• Үйл ажиллагааны үе шат. Энэ нь анхны бодит үйлдлүүдээс эхэлдэг. Үүнд тоног төхөөрөмж худалдан авах, үл хөдлөх хөрөнгө түрээслэх, худалдан авах, түншлэлийн гэрээ байгуулах гэх мэт орно. Төслийн ерөнхий шинж чанар нь энэ үе шатны үргэлжлэх хугацаатай шууд холбоотой.

Хөрөнгө оруулалтын төсөл нь тайлбарласан хоёрын хооронд шилжилтийн үе шат болох өөр нэг үе шаттай гэж олон шинжээч үзэж байна. Хөрөнгө оруулалтын үе шат нь бизнесийн менежменттэй холбоотой ажлуудын өргөн жагсаалт юм. Үүнд санхүүгийн болон хууль эрх зүйн орчныг бүрдүүлэх, зохион байгуулалтын асуудлыг шийдвэрлэх зэрэг багтаж болно. Ажлын энэ үе шатанд удирдлага, удирдлагыг томилж, боловсон хүчнийг ажилд авч, сургадаг.

Эрсдэлт хүчин зүйлсийн нэг болох гадаад орчин

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үнэлгээ гэдэг нь тухайн төслийн үйл ажиллагаа явуулж, хөгжиж буй гадаад орчноос нэлээд тусгаарлагдсан ерөнхий ойлголт юм. Бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн хоорондын харилцаа нь хоёр чухал үр дагавартай:

• Ажилчид эсвэл төслийн менежерүүд хэзээ ч гарсан аливаа өөрчлөлтөд амархан дасан зохицох чадвартай байх ёстой.
• Аж ахуйн нэгжийн менежерүүд аль болох төслийн ашиг тусын тулд гадаад орчны өөрчлөлтөд нөлөөлөх ёстой.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр нөлөө нь гадны чухал нөлөөлөгч хүчин зүйлсийг хэрхэн сайтар, болгоомжтой үнэлж, хянаж байгаагаас хамаарна. Мэргэжилтнүүд инфляцийн түвшин, дэлхийн аль ч валютаар төсөл хэрэгжүүлэх боломж, татварын тогтолцоог өөрчлөх, зээлийн хүүг нэмэгдүүлэх, бууруулах хэтийн төлөв зэрэг асуудлуудад анхаарлаа хандуулахыг зөвлөж байна. Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр нөлөөг үнэлэх хоёрдогч гадаад хүчин зүйлүүдийн дунд тухайн объект байрладаг бүс нутгийн дэд бүтэц, бүс нутгийн зохицуулалтын тогтолцоо, холбооны болон хотын захиргааны байгууллагуудын тодорхой төрлийн төслийг хэрэгжүүлэх хандлага зэрэг орно. үйл ажиллагааны.

Төслийн үнэлгээ

Төслийн эдийн засгийн үр ашгийн утгыг ашиглах онцлог, үе шат, онцлог нь байнга өөрчлөгдөж байдаг бөгөөд системтэй судлах шаардлагатай байдаг. Энэ нь хоёр чиг хандлагад тулгуурладаг. Тэдгээрийн аль нэгнийх нь дагуу хөрөнгө оруулалтын төсөл нь үнэлгээний бие даасан нэгжийн үүрэг гүйцэтгэдэг эсвэл өртгийн хувилбарт техникийн болон оюуны нөөцийн хамт үнэлэгдсэн үл хөдлөх хөрөнгийн элемент хэлбэрээр ажиллаж болно. Хоёрдахь чиглэл нь үл хөдлөх хөрөнгийг дараа нь худалдаж авах, худалдах зорилготой үнэлгээ юм. Үл хөдлөх хөрөнгийн боломжит эзэмшигч нь хөрөнгө оруулалтын чиглэлийг харгалзан үзэж, хүлээгдэж буй хөрөнгө оруулалтын хэмжээг орлого, зардал, бодит үнээр харьцуулдаг. Энэ нөхцөлд хөнгөлөлт үзүүлэх үйл явц нь байнгын тохируулга шаарддаг ашигтай арга хэлбэрээр хэрэгжих болно.

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг олон тооны хүчин зүйл дээр үндэслэн үнэлж болно. Үүнд хөрөнгө оруулалтын зах зээлийн нөхцөл байдал, энэ салбарын бодит байдал, хөрөнгө оруулагчийн мэргэжлийн сонирхол, чадвар, төслийн өөрийнх нь санхүүгийн чадамж, геополитикийн хүчин зүйлс болон бусад олон зүйлс багтана. Энэ нь хөрөнгө оруулагчийн хувийн сонголт, сонирхолтой холбоотой зүйл юм. Практикт бүх нийтийн схем, томъёог ашигладаг бөгөөд энэ нь тоон утгууд болон материаллаг үзүүлэлтүүд нь тодорхой чиглэлийн сэтгэл татам байдлыг тодорхой харуулж чаддаг. Тодорхой тооцоолол нь таны хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж буй төсөл нь ямар ч зардлыг амархан нөхөх сайн ашиг авчрах чадвартай эсэх асуултад бодитой хариулт авах боломжийг олгоно.

Хөрөнгө оруулалтын тооцооны энгийн хэлбэр

Хөрөнгө оруулалтын төслийг хөрөнгө эзэмшигчийн байр сууринаас санхүүжүүлэх нь ирээдүйд илүү их орлого олохын тулд шууд ашиг олохоос татгалзах явдал юм. Очих газрын сонирхол татахуйц байдлыг үнэлэх асуудал нь хөрөнгө оруулалт, тэдгээрийн өгөх ёстой мөнгөн урсгалын олон талт дүн шинжилгээнд оршдог. Шинжээчийн даалгавар бол тухайн объектын хүлээгдэж буй үр дүн нь хөрөнгө оруулагчийн өөрийнх нь хүлээлттэй хэр зэрэг нийцэж байгааг тодорхойлох явдал юм. Зардлаа бүрэн нөхөх, нэмэлт ашгийн хэмжээ нь эрсдлийн түвшинтэй тохирч байгаа эсэх, зорилгодоо хүрэх магадлалын талаархи мэдээлэл байгаа тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын талаар шийдвэр гаргахыг зөвшөөрнө.

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн тооцооны аргуудыг тодорхой хугацаанд мөнгөний үнэ цэнийн өөрчлөлтөд үндэслэн энгийн (эсвэл статистик) болон төвөгтэй гэж хуваадаг. Үнэлгээний энгийн аргууд Зөвлөлтийн практикт өргөн тархсан байв. Материалын тарилгын эдийн засгийн оновчтой байдал нь эдийн засгийн бодит нөхцөл байдалд нийцсэн үзүүлэлтүүдийн системд суурилдаг. Үүнд:

• Хөрөнгө оруулалтын үр ашгийн харьцаа. Томъёо: төслийн үр ашиг = жилийн ашиг: хөрөнгө оруулалтын хэмжээ.
• Эргүүлэх хугацаа. Томьёо: нөхөх хугацаа = хөрөнгө оруулалтын хэмжээ: жилийн ашиг.
• Зардлаа багасгахад суурилсан харьцуулсан эдийн засгийн үр ашиг. Томъёо: эдийн засгийн үр ашиг = урсгал зардал + стандарт үр ашгийн харьцаа - хувилбар бүрийн капиталын хөрөнгө оруулалт.

Хөрөнгө оруулалтын үйл явц нь өвөрмөц шинж чанартай байдаг - цаг хугацааны зөрүү. Хөрөнгө оруулалт хийхээс эхлээд ашиг хүртэх хүртэл тодорхой хугацаа өнгөрөх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын төслийг энгийн, дотоодын схемээр тооцоолох нь цаг хугацаа гэх мэт чухал талыг орхигдуулдаг тул өрөөсгөл юм.

Төслийн ашигт ажиллагааг тооцоолох цогц хэлбэр

Зах зээлийн харилцаа, хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаатай холбоотой хууль тогтоомжийн шинэ актууд батлагдсан нь хөрөнгө оруулагчдын үйл ажиллагааны шинэ чиглэлийг нээж өгсөн.

• Өргөн хүрээний хөрөнгө оруулалтын объектууд.
• Хөрөнгө оруулалт хийх талбайг үнэлэх нэмэлт шалгуурууд.
• Санхүүжилтийн өвөрмөц эх үүсвэрүүд.
• Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр нөлөөг үнэлэх боломжийг олгодог объектуудын гүнзгий шалгуурууд.
• Ажлын үр дүнг олон янзаар ашиглах боломж.

Эндээс энгийн дүгнэлт гарч байна - аливаа төслийг үнэлэхдээ гадны хүчин зүйлсийг харгалзан үзэх нь чухал юм. Үнэлгээний цогц аргын мөн чанар нь орлого, зардлын мөнгөн гүйлгээг бүхэлд нь үнэлдэггүй, харин бүрэн бие даасан хэмжигдэхүүнүүд байдагт суурилдаг. Тодорхой төслийн зардлыг тухайн зардал гарсан үеийн ашигтай харьцуулж үзсэн тохиолдолд л бодитой үнэлгээ хийх боломжтой. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийг тооцож, орлогоо хямдруулдаг. Эдийн засгийн үнэлгээ нь хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой бусад салбартай харьцуулахад чиглэлийн сонирхол татахуйц байдлыг тодорхойлох боломжийг олгодог. Төслийн цогц арга зүйг ашиглан үнэлгээ хийхдээ дараахь үзүүлэлтүүдийг судлах шаардлагатай.

• Эргүүлэх хугацаа.
• Тухайн үеийн цэвэр орлого.
• Ашигт ажиллагааны түвшин (эсвэл ашгийн харьцаа).
• Дотоод өгөөжийн түвшин.
• Санхүүгийн удирдлагын ашигт ажиллагааны түвшин.

Орчин үеийн эдийн засагт хөрөнгө оруулалтын цар хүрээг оновчтой үнэлэх нь зөвхөн бүх үзүүлэлтийг харгалзан үзэх боломжтой юм. Чиглэл бүрийн эдийн засгийн мөн чанар өөр өөр байдаг. Шинжээч нь төслийн янз бүрийн талуудын талаар мэдээлэл авах боломжтой бөгөөд энэ нь зөвхөн бүх утгыг харьцуулах замаар шийдвэр гаргах боломжийг олгодог.

Төслийн үр нөлөө: төрөл ба онцлог

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг хэрэгжүүлэх нь цар хүрээнээс эхлээд хөрөнгө оруулагчдын сонирхол хүртэлх олон шалгуурын үндсэн дээр иж бүрэн үнэлгээ хийсний дараа л зөвшөөрөгддөг. Нэг чиглэлийн ашигт ажиллагааны гол үзүүлэлт бол үр ашиг юм. Рационализм нь ирээдүйд хөрөнгө оруулалтаас зөвхөн эдийн засгийн үр өгөөжийг төдийгүй эдийн засгийн бус, ялангуяа нийгмийн хурцадмал байдлыг арилгах боломжийг олгодог.

• Нийгэм-эдийн засаг, арилжааны гэж хуваагддаг нийт үр ашиг.
• Оролцооны үр ашиг, тэр дундаа аж ахуйн нэгжүүдэд, ирээдүйд хувьцаа худалдаж авах хөрөнгө оруулагчдад, томоохон компаниудад, тэр байтугай төрийн байгууллагуудад ч гэсэн үр ашиг.

Орчин үеийн зах зээлийн эдийн засаг юуг шаарддаг вэ?

Зах зээлийн эдийн засгийн орчин үеийн нөхцөлд аливаа хөрөнгө оруулалтын төслийг олон талаас нь нэгэн зэрэг авч үзэх ёстой. Чиглэлийн аналитик хийх зарчим, аргууд нь дараах байдалтай байна.

• Үйлчилгээтэй хөрөнгө, нөөц, бүтээгдэхүүний урсгалыг загварчлах.
• Зах зээлийн шинжилгээ, үүнд аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал.
• Төслийн менежментэд итгэх итгэлийн түвшин.
• Хэрэгжүүлсэн төслийн байгаль орчинд үзүүлэх нөлөө.
• Ирээдүйн зардлыг үр дүнтэй харьцуулах. Энэ нь чиг баримжаа, хөрөнгийн хэмжээтэй нийцүүлэн ашгийн түвшинд хүрэхэд суурилдаг.
• Төслийн эхний үе шат болон эцсийн шатанд гарч болзошгүй зардал, орлогын тооцоо, тэдгээрийн харьцуулах чадвар, эдийн засгийн үнэ цэнэ.
• Нөхцөл байдалд нөлөөлөх инфляцийн магадлалыг үнэлэх. Төлбөрийн хоцрогдолтой холбоотой эрсдэл болон ашигласан материалын үнэ цэнэд шууд нөлөөлж болзошгүй бусад асуудлууд орно.
• Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн эрсдэлийг багтаасан тодорхой бус байдлыг харгалзан үзэх.

Иж бүрэн дүн шинжилгээ хийх, эрсдэлийг бууруулах

Тооцоолол хийж, бизнес төлөвлөгөө гаргасны дараа тухайн аж ахуйн нэгж санаагаа бүрэн хэрэгжүүлж чадаж байна уу гэсэн асуултад хариулах шаардлагатай. Оновчтой хариулт нь энэ төсөл хэрэгжиж буй эдийн засгийн салбарын цогц дүн шинжилгээг олоход тусална. Энэ чиглэлээр өрсөлдөгч байгууллагуудыг үнэлэх нь чухал юм. Барууны орнуудын хувьд салбарыг бүхэлд нь үнэлэхийн тулд дараахь шалгуурыг ашигладаг.

• чиглэл төлөвшил;
• Аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагааны тодорхой хэсэгт байрладаг газар.

Зорилтот сегмент дэх төслийн өрсөлдөх чадварын түвшинг үнэлснээр зөвхөн түүний амьдралын мөчлөгийг тодорхойлох боломжгүй юм. Хөрөнгө оруулагчдад хамгийн үр дүнтэй хөрөнгө оруулалтын чиглэлүүдийг танилцуулж, байгууллагыг өндөр түвшинд гаргах боломжийг олгодог. Хэдийгээр удаан хугацаагаар үргэлжлэхгүй ч гэсэн объектын урьдчилсан үнэлгээний үе шат нь маш чухал юм. Байгууллагын олон янз байдлыг харгалзан урьдчилсан шинжилгээний ерөнхий схем нь төслийн арилжааны боломж, техник, санхүүгийн болон эдийн засаг, зохион байгуулалтыг үнэлэхэд чиглэсэн хэд хэдэн үйл ажиллагааг багтаасан нэг хувилбар дээр бууж байна. Эрсдэлд хамгийн сүүлд дүн шинжилгээ хийдэг. Шинжилгээний үр дүн хүлээлтэд нийцэхгүй бол чиглэл хаагдахгүй. Нэмэлт дүн шинжилгээг эхнээс нь хийх замаар тодорхой тохируулга хийж болно. Тооцооллын хангалттай үр дүн гарах хүртэл ийм дугуй үнэлгээний схемийг давтаж болно.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үзүүлэлтүүд эерэг гарсан ч ижил төрлийн бусад төслийн мэдээлэлтэй харьцуулах хэрэгтэй. Бусад газрууд илүү сонирхол татахуйц болж, богино хугацаанд өгөөжөө өгөх магадлал өндөр байна. Хөрөнгө оруулалтын ашигтай чиглэлийг аль болох үнэн зөв тодорхойлохын тулд асар их ажил хийх шаардлагатай байна. Үйлдвэр, боловсруулах үйлдвэр гэх мэт томоохон арилжааны төслүүдэд хөрөнгө оруулах тухайд тухайн газар дээрх нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийх үйл явц зургаан сар, түүнээс ч илүү хугацаагаар сунжирдаг. Хөрөнгө оруулагчийн ашиг, эрсдэлийн хэмжээ нь тооцооллын үнэн зөв, бодитой байдлаас хамаарна.

Төслийн эрсдэл

Мэдээжийн хэрэг эдийн засгийн бүх хөрөнгө оруулалтын төслүүд нь огт өөр шинж чанартай эрсдэлтэй шууд холбоотой байдаг. Улс орны эдийн засагт гарсан эрс өөрчлөлт, зах зээлийн нөхцөл байдлын тогтворгүй байдал, хөрөнгө оруулалтын олон тооны шинэлэг чиглэлүүд бий болсноор объектын үйл ажиллагаанд үзүүлэх нөлөөллийн түвшин нэмэгдэж магадгүй юм. Бодит хөрөнгө оруулалтын үйл явцын нэгдлийн эрсдэл нь төслийн эрсдэл дээр суурилдаг. Эдгээр нь бодит үйлдлүүдтэй холбоотой байдаг. Объектуудыг үнэлэх шалгуур үзүүлэлтүүдийн системд эрсдлийн түвшин нь гурав дахь чухал байр суурийг эзэлдэг.

Төслийн бодит эрсдэл нь түүнийг хэрэгжүүлэх тодорхойгүй байдлаас болж хөрөнгө оруулагчдын хүлээгдэж буй орлогыг алдах хэлбэрээр санхүүгийн таагүй нөхцөл байдал үүсэх магадлалыг илэрхийлдэг. Хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийг үнэлэх нь эрсдэлийг тооцохгүйгээр боломжгүй бөгөөд энэ нь эргээд онцлог шинж чанартай байдаг.

• Нэгдсэн дүр. Нийт эрсдэлийн үзүүлэлт нь бүх төрлийн хоёрдогч эрсдэлд тооцсон олон тооны коэффициентээс бүрдэнэ.
• Тохиолдлын объектив байдал. Эрсдэл нь үйл ажиллагааны онцлог, бүс нутгаас үл хамааран хөрөнгө оруулалтын талбар бүрт өвөрмөц байдаг.
• Төрөл бүрийн зүйлийн бүтэц. Хөрөнгө оруулалтын төслийг хэрэгжүүлэх үе шат бүрт янз бүрийн төрлийн эрсдэл үүсч болзошгүй бөгөөд үүнийг үйл ажиллагааны хэрэгжилтийн янз бүрийн үе шатанд анхаарч үзэх хэрэгтэй.
• Арилжааны асуудалтай нягт холбоотой.
• Тодорхой объектын оршин тогтнох хугацааг холбох.
• Нэг хавтгай төслүүдтэй харьцуулахад үзүүлэлтийн эрс өөрчлөлтүүд.

Хязгаарлагдмал хэмжээний мэдээллийн улмаас тодорхой хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдэлийг үнэлэх нь туйлын бэрхшээлтэй гэдгийг энд нэмж хэлэх нь зүйтэй. Түүгээр ч барахгүй хөрөнгө оруулалтын төслийг үнэлэхэд хамгийн зөв тооцоолол хийхэд туслах үзүүлэлтүүд зах зээл дээр хангалтгүй байдаг. Үр дүнтэй хөрөнгө оруулалтын жишээ нь нөхцөл байдлыг үнэлэх, дүн шинжилгээ хийх, аудитын компаниудыг татах нэмэлт зардлаар үргэлж дэмжигддэг. Төслийн баримт бичиг нь зөвхөн тохиромжтой байх ёстой төдийгүй төслийн бодит ажил нь бэлэн байгаа өгөгдөлтэй нийцэж байх ёстой.

Хөрөнгө оруулалтын төсөл: жишээ

Практикт хөрөнгө оруулалтын төслүүд нь төлөвлөлтийн үе шатнаас эхлээд тодорхой үр дүнд хүрэх хүртэл бизнесийн тодорхой үйл ажиллагааг нарийвчлан тодорхойлсон баримт бичиг юм.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн жишээ бол орон сууцны хороолол барих юм. Бүтээн байгуулалтад хөрөнгө оруулалт хийнэ. Төсөлд орохын тулд газар, барилгын материал, ажилчдын цалин, бусад асуудалд зориулж хөрөнгө гаргах шаардлагатай. Ашиглахад бэлэн м.кв талбайг худалдах, автомашины зогсоол борлуулах замаар төслийн ашиг орлого бүрдэнэ.

Өөр нэг жишээ бол шар айрагны үйлдвэрт хөрөнгө оруулах явдал юм. Хөрөнгө оруулалтын зорилго нь үйлдвэрлэлийн шугамыг шинэчлэх, цаашлаад шар айраг борлуулах явдал юм. Ашигт ажиллагааны оновчтой үзүүлэлтэд хүрэхийн тулд дахин тоноглох, хуучин зах зээлийг өргөжүүлэх, шинэ зах зээлийг бий болгох нь зүйтэй. Чухал зүйл бол хүрээг өргөжүүлэх, маркетингийн багц үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэх явдал юм.

Аливаа компани, аливаа аж ахуйн нэгж хөрөнгө оруулалтын төслийн төв болж чадна. Хамгийн гол нь хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг оновчтой үнэлэхийн тулд дээр дурдсан бүх үзүүлэлтүүдийг тэргүүлэх чиглэлд ашиглах хэрэгтэй.