Investicijski horizont je treba razumeti kot: Zasnova in načrtovanje investicijskega horizonta. Kalibracija popuščanja

Vlaganje v PAMM račune načeloma ne zahteva nobenih dejanj samih vlagateljev. Samo izbrati morate prave račune, vlagati denar in občasno dvigovati dobiček. Vodja opravi vse delo namesto njih. V skrajnem primeru preglejte svoj portfelj vsakih nekaj mesecev, da dodate nove obetavne račune in (ali) likvidirate stare kot tiste, ki niso upravičili vašega zaupanja.

Vendar pa obstajajo strategije za vlaganje v PAMM račune, ki lahko znatno povečajo dobiček vaše naložbe. Poglejmo jih

Diverzifikacija

To je prva stvar, ki jo morajo storiti novi vlagatelji. Pravilna razpršitev bistveno zmanjša tveganje izgub.

1. Diverzifikacija glede na vrsto PAMM. Vključuje naložbe v konzervativne, zmerne in agresivne račune. Večino sredstev namenjamo konzervativnim skladom, manjši del pa agresivnim. Dobičkonosnost agresivnih računov je lahko enaka dobičkonosnosti konzervativnih. Po drugi strani pa v primeru črpanja agresivnih računov vaše izgube ne bodo tako opazne zaradi nizkega deleža takih računov v vašem portfelju.

3. Če želite dodatno zaščititi svoje naložbe pred netrgovalnimi tveganji, vlagajte v različne posrednike, na srečo jih je zdaj na izbiro veliko.

Investicijski horizont

Drug pomemben parameter je čas, za katerega ste pripravljeni vložiti svoj denar (naložbeni horizont).

Obzorje je lahko kratkoročno (1-3 mesece), srednjeročno (3-12 mesecev) in dolgoročno (od enega leta). Odvisno od ciljev, ki si jih zastavite in določite horizont.

Mimogrede, naložbena strategija mešanega obzorja je zelo priljubljena. Denar kratkoročno vlagate v agresivne sklade, vse prejete dobičke pa razdelite na konzervativne račune za dolgoročne naložbe.

Rebalans portfelja

Načelo rebalansa ponovno temelji na razpršenosti naložb. Različni računi imajo lahko različne donose in sčasoma se na nekaterih računih znatno kopičijo sredstva, s čimer se poveča njihov delež v odstotkih glede na celoten portfelj. Posledično so ti računi izpostavljeni večjim tveganjem v primeru črpanja in vaša skupna izguba se znatno poveča.

Ponovno uravnoteženje vključuje prerazporejanje sredstev v rednih intervalih, da se računi povrnejo v njihova prvotna razmerja glede na vaš portfelj.

Recimo, da ste investirali v 2 računa PAMM-1 in PAMM-2 za 100 dolarjev.

Graf dobičkonosnosti teh dveh računov je predstavljen v grafu. Pike na grafu označujejo časovna obdobja - mesece (pravzaprav ni pomembno, katera - teden, mesec, leto - glavna stvar je razumeti pomen).

Znesek vloženih sredstev, ob upoštevanju donosov, za 3 mesece bi izgledal takole:

Posledično je bil 3 mesece znesek na vaših dveh računih 550 $.

Čisti dobiček 350 USD ali 175-odstotna donosnost.

Zdi se, da je dobro.

Kaj dobimo, če izravnavo izvajamo enkrat mesečno?

Ob koncu vsakega meseca enakomerno razdelimo ves denar na teh dveh računih, ne glede na rezultate.

Posledično dobimo končni znesek našega računa v višini 612 dolarjev, s čistim dobičkom v višini 412 USD.

To ustreza 206-odstotni donosnosti.

Kot vidite,

Z občasnimi manjšimi rebalansi smo povečali skupni donos naložbenega portfelja za 30 %.

Porazdeljena vhodno-izhodna strategija.

Ta strategija temelji na dejstvu, da noben trgovec, ne glede na to, kako uspešen je, ne more nenehno trgovati z dobičkom skozi celotno obdobje. Na svojem računu ima tudi izgube (črpanja). Seveda bo v prihodnosti povrnil nastalo pomanjkljivost, vendar je za to potreben čas. In vse to na koncu zmanjša skupno stopnjo dobička.

Dejanja.

Ko izberete optimalen PAMM račun zase, vložite vanj, vendar ne celotnega zneska. ampak samo polovico. Preostala sredstva so namenjena dopolnitvi ob menedžerskih črpanjih. Po črpanju, ko pride do dviga (približno 20% črpanja je obnovljenega), vložite drugo polovico sredstev. Na ta način povečate svoj dobiček, ko račun pride iz črpanja.

Slika prikazuje trenutke, ko morate vnesti drugi del na račun med črpanjem.

Obratna dejanja.

Ko račun trgovca doseže nove vrhove dobičkonosnosti (najvišje vrednosti so na zgornji sliki), dvignite polovico sredstev z računa. Ker v večini primerov po dobičkonosnih obdobjih pridejo nedonosna. Z dvigom dela sredstev zmanjšate tveganje izgube denarja med pričakovanim črpanjem.

Ta strategija omogoča dodatne povečanje donosnosti za približno 20-40% za konzervativne račune. Preglejte svoje račune za nova črpanja in izvedite zgornje korake vsakih 1-2 tedna.

Skalpiranje PAMM računov

Metoda je v osnovi podobna zgoraj opisani. Uporablja se le na agresivnih računih, ker so takšni računi podvrženi močni volatilnosti. Za razliko od konzervativnih računov, pri katerih do resnih črpanj pride vsakih nekaj tednov, se pri agresivnih računih to obdobje skrajša na nekaj dni.

Vlagatelj poskuša uganiti trenutke, ko je treba položiti in dvigniti denar z računa. Tako doseči znatno povečanje donosnosti računa s preskokom vseh nedonosnih obdobij.

Primer grafa donosnosti kaže, da je račun v zadnjih 2 letih označeval čas v določenem razponu. Okvirni dobiček - če bi ga investirali v začetku leta 2013 - bi bilo približno 50%. Zaradi taktike skalpiranja – pravilne izbire vstopno-izstopnih trenutkov bi dobiček bil približno 350%. Rezultat je, kot pravijo, očiten.

A v resnici ni vse tako rožnato. Obstaja tudi vrsta slabosti.

1. potreba po nenehnem spremljanju črpanj na računih.

2. Nezmožnost natančnega določanja vzponov in padcev računa. Zgodi se, da ko trgovec vstopi na račun s črpanjem, se to isto črpanje sploh ne obnovi, ampak še naprej pada, včasih dokler se račun popolnoma ne izprazni. Enako velja za vrhove donosnosti. Ko vlagatelj dvigne sredstva po naslednjem donosnem obdobju in doseže nov vrh na lestvici donosnosti, začne čakati na črpanje. V tem času, kot da nima sreče, trgovec še naprej izkazuje odlično donosnost in ves ta dobiček gre mimo vlagatelja.

3. Izkušnje. Vendar, če želite sodelovati pri skaliranju PAMM, morate imeti nekaj izkušenj. Ta postopek ni priporočljiv za začetnike.

Kalibracija popuščanja

Pomen je naslednji: večje kot je črpanje (največja izguba) računa, manj denarja morate vložiti vanj, saj obstaja možnost, da se podobna situacija ponovi. Zato dajte prednost konzervativnim računom z zmernim črpanjem.

Primerjajte 2 računa: prvi ima največje črpanje 60 %, drugi le 25 %.

In čeprav je donosnost prvega večja, ali vanj vlagate svoj denar? Ko se vaša sredstva zmanjšajo za več kot 2-krat, morate imeti močne živce, da ne dvignete preostalega denarja z računa in čakate na izterjavo.

Opozoriti je treba, da takšna taktika morda ne bo vedno zmanjšala tveganj in povečala dobička. Vsak račun z zelo zmernim črpanjem v preteklosti vam lahko jutri prinese znatno izgubo. Taktika tukaj temelji na statističnih podatkih iz preteklih obdobij, a z veliko mero verjetnosti naj bi se takšen način trgovanja upravljavcev nadaljeval tudi v prihodnje.

Za zaključek

Zdaj poznate taktike in strategije vlaganja v PAMM račune. Najpomembnejše pa so izkušnje, ki se pridobijo le v procesu aktivnega vlaganja. Morda boste našli svoje trike. kar vam bo omogočilo dodaten dobiček in zmanjšalo tveganje.

Rad bi svetoval začetnikom. Če v PAMM račune vlagate dolgoročno, vam ni treba vsak dan slediti svojim dobičkom in izgubam. Forex je zelo nestanoviten trg. Situacija se lahko dramatično spremeni v nekaj urah ali celo minutah. Zakaj bi bil zaman vesel ali žalosten? Enkrat v določenem časovnem obdobju (dovoljeno enkrat na teden, mesec, četrtletje) - izvedite majhno analizo in zabeležite svoje rezultate.

1. Lizing je:

* Dolgoročni najem od 3 do 20 let ali več

2. Franšizing (kot netradicionalna oblika financiranja) obstaja v obliki:

* franšizing izdelkov

* poslovni franšizing.

3. pri projektnem financiranju tuja posojila pridobiva investicijska družba:

* Brez jamstev vladnih agencij

4. Viri financiranja projekta so lahko:

* Kapital velikih finančnih in industrijskih skupin

5. Glavni viri dolgoročnega financiranja so:

* Prekoračitev

* Obveznice

6. amortizacijski odbitki so namenjeni samo za:

* za nadomestilo za upokojitveni obratni kapital

7. Lizing (kot posebna oblika financiranja) je v svojem bistvu:

* Oblika naložb v osnovna sredstva

8. Katera od naslednjih značilnosti velja za tvegano financiranje:

* sestoji iz zagotovitve določenega zneska kapitala s strani posameznega vlagatelja za izvedbo inovativnih realnih projektov najmanjšega tveganja v zameno za ustrezen delež v odobrenem kapitalu ali določenem svežnju delnic.

9. Indeks dobičkonosnosti ali dohodek na enoto stroškov PI (Indeks dobičkonosnosti) je opredeljen kot:

* razmerje med sedanjo vrednostjo denarnih prejemkov in zneskom naložbenih stroškov (odraža ekonomski učinek naložbenega projekta na en vloženi rubelj).

10. Proračunska učinkovitost odraža:

finančne posledice za proračune na različnih ravneh

11. Proračunski učinek je:

* razlika med prihodki oz. proračun in izdatki za izvedbo določenega projekta

12. Neplačilo je treba razumeti kot:

neizpolnjevanje obveznosti vračila izposojenih sredstev ali plačila obresti na vrednostne papirje;

neplačilo glavnice ali dajatev;

močan padec tečaja nacionalne valute.

13. Denarni odlivi vključujejo:

investicije v osnovna sredstva v vseh fazah obračunskega obdobja;

kompenzacija (ob koncu projekta) tekočih obveznosti;

povečanje obratnega kapitala

14. Koeficient finančne stabilnosti je opredeljen kot razmerje:

Lastna sredstva podjetja in subvencije za izposojena sredstva

15. Uporabljajo se količniki likvidnosti:

Oceniti sposobnost lastnika podjetja, da izpolni svoje kratkoročne obveznosti

16. Lastni kapital je:

Vrednost sredstev podjetja minus njegove obveznosti.

17. Ocena družbenih rezultatov projekta predvideva:

*Skladnost investicijskega projekta z družbenimi normami in standardi

18. Koeficient solventnosti se izračuna kot razmerje:

* Izposojena sredstva (v seštevku dolgoročnih in kratkoročnih dolgov) v kapital

19. Stopnja obračanja zalog je opredeljena kot razmerje:

Prihodki od prodaje na povprečno vrednost zalog

20. Komercialna učinkovitost izvajanja posameznih podjetnikov za pododdelke vključuje predvsem upoštevanje:

*Finančne posledice izvedbe projekta

21. Kateri od naštetih kriterijev za ocenjevanje učinkovitosti kapitalskih naložb so dinamični:

Notranja stopnja donosa (IRR)

Neto sedanja vrednost (NPV)

Indeks dobičkonosnosti (PI)

22. Alternativne (oportunitetne) stroške je treba razumeti kot:

*Cena zamenjave enega blaga z drugim ali proizvodni strošek, merjen glede na izgubljeno..... proizvodnjo druge vrste blaga, storitev, ki zahteva podobne stroške storitev

*Možni izgubljeni dobički zaradi uporabe sredstev ali virov za druge namene

23. Denarni tok (kot ena od metod vrednotenja naložb) je:

* Razlika med zneski prejemkov in gotovinskih plačil organizacije za določeno časovno obdobje

Denarni tok, znesek prejetega ali izplačanega denarja (denarni tok)

24. Povračilno dobo naložb v RR je treba razumeti kot:

* Obdobje, v katerem se bo začetna naložba v celoti povrnila

25. Usredstveni dobiček sam po sebi predstavlja:

* Zadržani del dobička, ponovno vložen v proizvodnjo

26. Glavni kazalnik za utemeljitev ukrepov zvezne in regionalne finančne podpore, predvidene v projektu, je:

* proračunski učinek

27. Z notranjim donosom ali interno stopnjo donosa IRR (Intermal Rate of Return) mislimo:

*diskontni faktor, pri katerem je trenutna sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov naložb enaka stroškom teh naložb

* obrestna mera v diskontnem faktorju, pri kateri je neto sedanja vrednost projekta enaka nič.

28. Tako položaj podjetja kot blaginja njegovih lastnikov bo stabilnejši ob sprejemu projekta z NPV (neto sedanjo vrednostjo):

• manjše ali enako 0

29.Količnik tekoče likvidnosti (koeficient kritja kratkoročnih obveznosti)

je definiran kot razmerje:

* kratkoročna sredstva h kratkoročnim obveznostim

30. Računovodska stopnja donosa (ARR) je:

* razmerje med povprečnim letnim pričakovanim čistim dobičkom in povprečnim letnim obsegom naložb.

31. Najpomembnejša področja proračunskega financiranja so:

varstvo okolja in zagotavljanje okoljske varnosti prebivalstva;

razvoj proizvodne in socialne sfere.

32. Med oblikami projektnega financiranja je najbolj razširjeno financiranje:

* s polno regresno pravico do kreditojemalca

33. Za javne družbe se štejejo:

* družbe z razpršenim lastništvom delnic.

34. Oblike projektnega financiranja so:

financiranje brez regresa na posojilojemalca;

omejeno financiranje;

financiranje s polnim regresom.

35. Viri financiranja izposojenih finančnih sredstev so:

obvezniška posojila;

bančna posojila;

proračunska posojila.

36. Projektno financiranje investicijskega projekta je:

financiranje velikih investicijskih projektov;

finančni viri bank

37. Faktoring se imenuje:

* prodaja ali diskontiranje terjatev

38. Viri tveganega financiranja so lahko:

finančne naložbe posameznih državljanov

sredstvo velikih podjetij, vključno z bankami.

39. Proračunsko financiranje investicijskih projektov se običajno izvaja v okviru:

zvezni naložbeni program;

programi konkurenčne razdelitve investicijskih sredstev

40. Načela uporabe lizinga vključujejo:

poplačilo premoženja

enakopravnost strank

pogodbena razmerja

plačilnost in nujnost

nerazvezljivost pogodbe

41. Viri financiranja dolgoročnega dolga so lahko:

posojila, ki jih zagotavljajo vladne agencije, poslovne banke in druge nedržavne kreditne organizacije;

hipotekarna posojila z določenimi jamstvi za odplačilo;

srednje- in dolgoročne zakladne obveznice (obveznice) z dospelostjo nad eno leto

42. Projektno financiranje s polnim regresom kreditojemalca se uporablja v naslednjih primerih:

43. Podjetje pridobi delež drugega podjetja za 45.000 rubljev. Hkrati je trenutna tržna cena 55.000 rubljev, dividenda pa 5.000 rubljev.

44. Učinkovit naložbeni portfelj je:

razpršen portfelj z minimalno stopnjo tveganja;

razpršen portfelj z največjim pričakovanim donosom.

45. Obrestni prihodki od brezkuponskih obveznic:

sploh ni plačan.

46. ​​Kateri vrednostni papir daje lastniku pravico do sodelovanja pri upravljanju podjetja, ki je izdalo ta vrednostni papir:

47. Namen vlaganja v vrednostne papirje je

* ustvarjanje dohodka

48. 100 delnic je bilo kupljenih po 1 rublju. Šest mesecev kasneje so jih preprodali za 2 rublja. Dividende so bile prejete po 5 kopeck na delnico. Določite donosnost (v %):

49. Kateri od naslednjih vrednostnih papirjev so razvrščeni kot finančni vrednostni papirji s fiksnim plačilom:

obveznica;

potrdilo o depozitu;

50. Trg vrednostnih papirjev (terminski trg) vključuje trge, kot so:

• primarni in sekundarni;

  izvedeni vrednostni papirji;

  menjalnica in prosti čas;

  nujno (termin, terminske pogodbe, opcija)

51. Izvedeni vrednostni papirji d................... vključujejo:

52. Pri ničelni rasti dividend se vrednost delnice (navadne in prednostne) določi kot razmerje:

denarne dividende do pričakovane stopnje donosa

53. S kakšno metodo je mogoče ugotoviti učinkovitost naložb v vrednostne papirje:

*metoda strokovnih ocen.

54. Trg kapitala je:

* finančni trg, kjer se izvajajo nakupno-prodajne transakcije srednjeročnih in dolgoročnih finančnih sredstev ali trguje z dolgoročnimi kapitalskimi in dolžniškimi obveznostmi.

56. Realne naložbe vključujejo:

investicije v osnovni kapital;

naložbe v neopredmetena sredstva

57. Predmet investicijske dejavnosti je:

stranke;

vlagatelji;

uporabniki objektov kapitalskih naložb

58. Trgovinska in druga posojila so v bistvu:

*predstavljajo vrsto naložbe

59. Naložbe je mogoče opredeliti kot:

* tekoči izdatki gotovine ali drugih sredstev v pričakovanju prejema prihodnjih ugodnosti.

60. V skladu z zakoni Ruske federacije ima tuji vlagatelj pravico:

* sodeluje pri privatizaciji državnega in občinskega premoženja;

pridobiti lastninsko pravico na zemljiščih in drugih naravnih virih;

najem zemljišč na dražbi.

61. Naložbena tveganja so glede na stopnjo lahko:

z nizkim in srednjim tveganjem;

brez tveganja in z visokim tveganjem

62. Nepremičnine vključujejo:

* sredstva, ki dejansko obstajajo;

stanja osnovnih sredstev (zmanjšana za amortizacijo), zalog nedokončane proizvodnje, malovrednega in hitro prodanega inventarja.

63. Po naložbenih predmetih ločimo:

pravi;

finančni.

64 Vzajemni investicijski skladi so lahko:

* Interval

Odpri

Zaprto

65. Naložbeno obdobje je treba razumeti kot:

Predviden rok veljavnosti investicije

66. Portfelj vrednostnih papirjev, osredotočen na razpršitev tveganja, je:

Uravnotežen portfelj

Specializirani portfelj

Portfelj prihodkov

Portfelj rasti

67. Dejavnik, ki vpliva na donosnost delnice:

Prestiž družbe izdajateljice

68. Dolžniški vrednostni papirji vključujejo:

• Obveznice

69. Med številom vrednostnih papirjev v portfelju in standardnim odklonom je:

Neposredna odvisnost

Ni odvisnosti

Inverzno razmerje

70. Tehnično analizo je treba razumeti kot:

* Analiza dinamike dobičkonosnosti prodaje na dolgi rok

71. Model CAPM v bistvu predstavlja:

* Matematični model, ki upošteva soodvisnost finančnega tveganja in pričakovanega dohodka

72. Kateri kazalnik se uporablja za oceno učinkovitosti naložb v vrednostne papirje:

*Neto sedanja vrednost

73. Kateri vrednostni papirji imajo večje tveganje:

• Zakladnice

74. Kaj je trajni vrednostni papir?

* Vez

75. Arbitražna teorija oblikovanja cen:

* Stephen Ross

76. Finančna sredstva kot predmet financiranja naložb vključujejo:

* Bančni instrumenti, ki niso predmet prostega nakupa in prodaje

* Prosto trgovalni vrednostni papirji

77. Naložbeno okolje je treba razumeti kot:

* Skupek ekonomskih, političnih, socialnih, pravnih, tehnoloških in drugih pogojev

78. Finančne naložbe so:

vlaganje v različna finančna sredstva (vrednostni papirji in bančni računi);

pridobivanje sredstev, kot so zlato, vrednostni papirji, tuja valuta, umetniški predmeti itd.

79. Pred posledicami inflacijske rasti so bolj zaščiteni:

* Prava naložba

Naložbeni trg vključuje:

* Trg nepremičnin in borza

80..Pojem "naložba" se lahko obravnava kot:

izdatki sredstev za reprodukcijo kapitala, njegovo oblikovanje in širitev;

vlaganje v vrednostne papirje za relativno dolgo obdobje;

del skupnega zneska izdatki za nova proizvodna sredstva, povečanje zalog, naložbe v finančna sredstva

81. V skladu z metodologijo Ruskega državnega odbora za tuje naložbe so razdeljeni na:

* neposredno, portfeljsko in drugo.

82. Razvoj in izvedba investicijskega projekta vključuje (faze):

83. Označite, katera od trditev drži: »v drugi fazi izvedbe investicijskega projekta..«:

izvedene so kapitalske naložbe;

z dobavitelji se sklepajo pogodbe.

84. Po funkcionalni osnovi se cilji vodenja investicijskega projekta delijo na:

* tehnične, organizacijske, socialne, ekonomske.

52. Po elementih naložb se naložbe delijo na:

material;

nematerialno

85. Upravljanje izvajanja investicijskih projektov v podjetju se začne z razvojem njihovih načrtov, katerih začetna faza je:

* struktura razčlenitve dela.

86. Investicije v širitev obstoječe proizvodnje vključujejo:

Dopolnitev štaba osebja;

Razširitev nabave surovin in materiala pri tradicionalnih dobaviteljih

87. Razvoj in izvedba investicijskega projekta potekata v:

4 stopnje.

88. Položaj, v katerem je investitor prisiljen izvesti projekt, je značilen za:

* Naložbe izvedene v skladu z zahtevami zakona.

89. Katere od naslednjih naložb se štejejo za naložbe z nizkim tveganjem:

*Naložbe v tvegane raziskave in razvoj

Investicije v obnovo osnovnih sredstev

Naložbe v zniževanje stroškov poslovanja

* Investicije v novogradnje

90. Funkcionalna struktura vodenja investicijskega projekta temelji na:

* diferenciacija vodstvenega dela po posameznih funkcijah.

91. Po vrsti denarnih prihodkov so investicijski projekti razdeljeni na:

navaden;

izredni.

92. Shema naprednega vodenja projektov predpostavlja, da:

*direktor (vodja) je odgovoren za projekt v okviru fiksnega predračuna.

93. Vsi matematični modeli, ki se uporabljajo pri vodenju investicijskih projektov, so razdeljeni na:

deterministični in stohastični.

94. Investicijski predlog se pripravlja za:

*potencialni investitor.

95 Katera od trditev ne drži: »Pri pogodbi o projektiranju in gradnji na podlagi pogodbe o graditvi objekta, ko se stroški povrnejo iz dejanskih stroškov in zajamčenega zneska dobička, se pogodbena cena določi na podlagi :

* stroški po predračunu v osnovnih cenah«;

96. Katere od naslednjih značilnosti se nanašajo na razvrščanje naložb po namenu:

reševanje socialnih problemov;

skladnost z zakonskimi zahtevami

97. Realne naložbe so _:

investicije v osnovni kapital;

naložbe v neopredmetena sredstva

98. Viri financiranja izposojenih finančnih virov kapitala:

bančna posojila

sredstva iz zavarovalnih primerov

obvezniška posojila

proračunska posojila

99. Tvegani vlagatelj vlaga v:

* v obliki naložb v odobreni kapital za ustvarjanje dohodka in pridobitev pravice do udeležbe pri upravljanju podjetja;

* z vlaganjem v dragocene knjige podjetja;

* s pridobitvijo deleža lastništva podjetja, ne da bi poskušali prevzeti nadzor nad finančnimi podjetji.

100. Z naraščanjem števila podjetij, ki delujejo v franšizing sistemu:

število delovnih mest se poveča;

povečali se bodo denarni prejemki v proračune na različnih ravneh;

povečanje produktivnosti kapitala;

brezposelnost se bo zmanjšala.

101. Viri financiranja lastnih finančnih sredstev so:

* stroški amortizacije;

* proračunska posojila;

* dobiček;

* sredstva, ki jih plačajo zavarovalnice.

102. Izberite kazalnike, povezane z oceno družbenih posledic projekta:

sprememba števila delovnih mest v regiji;

spreminjanje strukture proizvodnega osebja;

razmerje med finančnimi stroški in rezultati, ki zagotavljajo zahtevano stopnjo donosa bodočega podjetja na področju izvajanja projekta.

Prihranek prostega časa.

103. Glavni kazalniki za zagotavljanje ukrepov zvezne regionalne finančne podpore, predvidene v projektu, so:

* komercialna učinkovitost;

proračunski učinek;

socialna učinkovitost;

finančno upravičenost projekta.

104. Stopnja obračanja zalog je opredeljena kot razmerje:

povprečno (obdobno) razmerje med zalogami in prihodki od prodaje;

čisti dobiček na povprečno (obdobno) nabavno vrednost zalog;

prihodki od prodaje na povprečne (obdobne) stroške kapitala;

stroški blaga in materiala na bruto dobiček podjetja.

105. Koeficient beta odraža:

občutljivost vrnitve vrednostnega papirja na sistematični (tržni) dejavnik;

model donosnosti delnic, ki upošteva učinke sistematičnih in nesistematičnih dejavnikov tveganja;

sklop naložbenih priložnosti za določeno podjetje;

raven dobičkonosnosti.

106. Prihodki iz finančnih sredstev se lahko pridobijo:

plačila, ki jih je obljubil izdajatelj;

povečanje vrednosti vloženih sredstev;

obljubljena plačila izdajatelja in povečanje vrednosti vloženih sredstev.

107. Mednarodna organizacija, ki ocenjuje privlačnost vrednostnih papirjev:

mednarodna zveza posrednikov;

Newyorška borza.

108. Kateri vrednostni papirji imajo večje tveganje:

• zakladne menice;

109. Realne naložbe se evidentirajo na naslednji način:

napoved;

investicijski projekt;

• investicijski načrt.

110. Katere od naslednjih naložb se štejejo za naložbe z nizkim tveganjem:

naložbe v tekoče .......;

investicije v novogradnjo;

naložbe v raziskave in razvoj;

vlaganje v obveznice.....

111. Navedite, katere naložbe so nepremičnine:

investicije v starine, umetnine;

naložbe v realna sredstva;

patenti za izume;

naložbe v finančna sredstva.

112. Trenutno so v Rusiji neposredne naložbe v določeno podjetje v višini

ne manj kot 20%;

ne manj kot 10%;

ne manj kot 5 %.

113. Za kapitalotvorne naložbe se štejejo naložbe v:

izdelki znanstvene in informacijske dejavnosti;

bančni instrumenti;

proizvodne zmogljivosti, povezane z glavnimi dejavnostmi podjetja, reprodukcijo njegovih osnovnih sredstev in obratnega kapitala;

naložbe v vrednostne papirje.

114. Realna sredstva vključujejo:\

• sredstva, ki dejansko obstajajo;

  izobraževanje, pridobljeno na fakulteti;

  preostalo stanje...

  poslovni ugled (dobro ime)

Zelo pomemben koncept za finančne inženirje, ki delajo z upravljavci naložb, je naložbeni horizont. Naložbeni horizont je opredeljen kot obdobje do načrtovanega zaprtja pozicije in porabe prihodkov od naložbe. V nekaterih primerih je naložbeni horizont znan z visoko stopnjo gotovosti. To se zgodi, ko starši varčujejo za otrokovo visokošolsko izobraževanje ali ko se posamezniki pripravljajo na upokojitev pri znani starosti. V drugih primerih ostaja naložbeni horizont v veliki meri negotov. To so na primer situacije, ko vlagatelj odpre pozicijo z namenom, da jo obdrži do določenega dogodka, vendar čas njegovega nastanka ni znan. Klasičen primer tega je denar, namenjen za deževen dan.
Za sprejemanje kvalificiranih naložbenih odločitev je izjemnega pomena tako dolžina naložbenega horizonta kot tudi stopnja gotovosti te dolžine. Na žalost dela, namenjena analizi naložb in upravljanju portfelja, teh dejavnikov pogosto ne upoštevajo.
Uporaba investicijskega horizonta v naložbeni analizi ima še en vidik, ki bo za nas pomemben v prihodnosti. V nekaterih primerih pogoji naložbe vključujejo zavezo, da se portfelj ne spremeni do konca naložbenega obdobja. Denimo, da se vlagatelj strinja z nakupom nekaj neprenosljivih 5-letnih zasebnih vrednostnih papirjev. Ker dolžniških obveznosti ni mogoče prenesti na drugo osebo (neprenosljive obveznosti), je vlagatelj vezan na naložbo vseh pet let. Podobna situacija se lahko pojavi, če želi vlagatelj vložena sredstva vrniti pred iztekom roka, previsoki stroški takšne transakcije pa bodo zanj dejansko prepoved. V portfeljskih situacijah, kot je ta, je investitorjeva težava s portfeljem težava v "enem koraku", povezana z enim samim obdobjem. Trajanje tega obdobja ustreza dolžini naložbenega obdobja (v tem primeru pet let).
Obstajajo tudi primeri, ko je vlagatelj vezan na določeno obzorje, hkrati pa lahko občasno spreminja svoj naložbeni portfelj. Denimo, da ima vlagatelj 5-letni naložbeni horizont in njegov portfelj sestavljajo visoko tvegane delnice in nizko tvegani kratkoročni vrednostni papirji. Predpostavimo tudi, da ima vlagatelj na začetku vsakega leta možnost oceniti trenutno stanje in spremeniti razmerje med svojimi tveganimi in nizko tveganimi sredstvi. Ta portfeljski problem spada v razred z več obdobji. V tem primeru mora vlagatelj redno sprejemati odločitve o prilagoditvi portfelja (včasih imenovane odločitve o razporeditvi sredstev), s katerimi se sooča vlagatelj, in sicer se sprašujemo, kakšno je optimalno zaporedje portfeljev vlagatelj lahko izbira tako, da spremeni portfelj enkrat letno za 5 let. Ta problem uporablja 5-letni horizont, sestavljen iz 5 zaporednih obdobij, od katerih vsako traja eno leto (slika 5.2).
riž. 5.2. Primerjava enodobnih in večobdobnih naložbenih horizontov
Enoperiodni horizont
O
5
Večperiodni horizont
1 2 3 4 5
Težave, povezane z dolžino naložbenega obdobja, niso nove v finančnem inženiringu, vendar so pozornost pritegnile šele pred kratkim. To je zahtevalo nekaj razumevanja, kako posamezniki dojemajo donose in tveganje, ko se njihova naložbena obzorja krčijo.
O
S to težavo se očitno soočajo inženirji, ki se ukvarjajo z upravljanjem pokojninskih portfeljev in drugih časovno občutljivih naložbenih možnosti. Nadaljnjo razpravo o vprašanjih naložbenega obzorja bomo odložili, dokler ne razmislimo o tveganju, ki je predmet našega naslednjega poglavja.

Investicijski horizont je časovni interval, v katerem vlagatelj namerava doseči svoje cilje.

Ta definicija ne vsebuje posebnosti, hkrati pa nam omogoča, da identificiramo dva glavna dejavnika, ki neposredno vplivata na naložbeni horizont. Gre za časovno razporeditev in doseganje vašega naložbenega cilja.

V različnih virih lahko najdete odlične pristope k opredelitvi tega pojma. Naložbeni horizont je zlasti mogoče razumeti kot časovno obdobje, v katerem bo vlagatelj imel v lasti pridobljeno sredstvo ali naložbeni predmet.

Poleg tega ga je mogoče razumeti kot čas, v katerem bodo naložbe izvedene neposredno.

Ne smemo pozabiti, da idealne vrednosti trajanja naložbenega horizonta, ki bi bila enako primerna za različne vlagatelje, v naravi ne obstaja. V vsakem posameznem primeru bo njegovo trajanje različno. Vedno bo odvisno od več spremenljivih dejavnikov.

Glavni dejavniki

Trajanje naložbenega obdobja bo določeno z:

• začetni viri vlagatelja;
• poseben namen naložbe;
• sprejemljiva stopnja tveganja;
• količino časa.

V fazi načrtovanja investicije vedno poteka ocena in načrtovanje realnih začetnih sredstev, ki bodo vložena v izvedbo izbranega projekta. Z drugimi besedami, začetni znesek denarja, ki ga je treba vložiti, igra veliko vlogo.

Namen investicijske dejavnosti je ustvarjanje dobička. Hkrati pa so naloge vseh investitorjev različne. V enem letu želimo pokriti pričakovano stopnjo inflacije v državi. Drugi želi podvojiti vloženi kapital. In tretji sanja o zaslužku določenega zneska, na primer milijon ameriških dolarjev ali britanskih funtov.

Glede na izbrani predmet naložbe bo stopnja tveganja zelo različna. Predvsem je naložba v državne obveznice nizko tvegana. Naložbe v posebne programe mikrofinančnih organizacij pri 25–40% letno, nasprotno, bodo povezane s povečano stopnjo tveganja.

Tudi časovni dejavnik je izjemno pomemben. Nekateri investitorji so za izvedbo naloge pripravljeni nameniti 3 leta, drugi pa ne morejo čakati več kot 6 mesecev. V takšnih razmerah bo izbira finančnih naložbenih instrumentov radikalno drugačna.

Specifična obstoječa kombinacija vseh teh dejavnikov bo na koncu oblikovala določen naložbeni horizont.

Metode načrtovanja obzorja

Pravilno zaporedje dejanj je že dolgo izumljeno, kar vsakemu, tudi začetniku in neizkušenemu vlagatelju omogoča, da pravilno načrtuje optimalno naložbeno strategijo, ki se izvaja v mejah realnega naložbenega obzorja.

Najprej si morate postaviti jasen in nedvoumen cilj, h čigar uresničevanju bodo naložbe prispevale. Nato vlagatelj sam določi največjo sprejemljivo stopnjo tveganja. Na koncu je treba določiti časovni interval, v katerem mora biti izbrani cilj dosežen.

Ko vlagatelj sam določi vse zgoraj navedene spremenljivke, lahko nadaljuje s pridobivanjem informacij o trenutnem stanju finančnih trgov. Treba je izbrati in analizirati vse možne vrste naložb. Najprej morate biti pozorni na njihovo donosnost in tveganost. Ko bodo vsi ti ukrepi zaključeni, bo zelo enostavno razumeti, katera od obstoječih naložbenih priložnosti vam bo omogočila doseganje predhodno oblikovanega cilja.

Ta tema je podrobneje obravnavana v gradivu publikacije "Načrtovanje naložb".

Empirično je bil izpeljan nespremenljiv finančni aksiom: daljši kot je naložbeni horizont, večji je prejeti dohodek in manjša so povezana tveganja.

Zaključek

Pravilna določitev naložbenega horizonta je izjemno pomembna naloga vsakega vlagatelja.

V okviru dolgega naložbenega horizonta veljajo delnice podjetij za najbolj donosno naložbeno možnost. To je zato, ker lahko dolgoročno svojim lastnikom zagotovijo veliko večje donose kot gotovina in drugi vrednostni papirji s fiksno obrestno mero.

Nasprotno, v kratkem naložbenem horizontu so delnice veliko bolj nevarna vrsta finančnega sredstva, saj bodo v tem primeru imele povečano stopnjo volatilnosti.